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　　本周五（5月23日），港股冲高回落，科网板块走势分化，个股局部活跃，阿里影业盘中一度涨逾21%，收涨逾8%，带动娱乐办法股集体走强，阅文集团、网易云音乐涨幅居前；哔哩哔哩-W涨超4%，一季度扭亏为盈，超市集预期。此外，好意思团-W、腾讯控股跟涨飘红；快手-W、阿里巴巴-W、小米集团-W微跌报收。

　　昨日晚间，万众谛视的小米自研SoC 玄戒 O1崇拜发布，小米随之成为环球第四家发布自主研发蓄意3nm制程手机处理器芯片的企业。把柄现场先容，小米当年五年（2026-2030年）谈判还会在研发上参预2000亿元。

　　值得一提的是，尽管当日进展不足预期，但小米集团-W股价年内累计涨幅仍高达53.62%。

　　板块合座进展上，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）早盘高开上扬，场内价钱一度涨逾1%，午后随市回落，微跌0.1%，全天成交额4.06亿元，交投活跃。

　　本周5个交游日，港股互联网ETF（513770）先扬后抑，处所指数中证港股通互联网指数区间小幅高潮0.28%，周线转阳，进展优于恒生科技（-0.65%）。

　　5月以来，尽管阿里、腾讯等科网龙头AI硕果频出、财报事迹亮眼，但板块合座仍呈现横盘震撼走势，短少强有劲的的进取动能。

　　究其原因，中泰证券以为，刻下港股处于战术托底与博弈不笃定性的再均衡阶段。

　　从里面看，AH溢价指数跌至近四年低位，南向资金趋于严慎致使赚钱了结，重叠科网龙头估值开荒至相对高位后短少增量催化剂，时代性超买压力或令市集进入震撼整固阶段。外部环境则不笃定性仍存。

　　但从中期谈判看，疏漏可以乐不雅一些，把柄兴业证券预测，后续港股有望分为两个行情阶段，合座震撼进取：

　　① 第一阶段，中国经济充分消化关税影响之前，港股或将保管“底部抬升的大箱体震撼”款式。中好意思交易谈判获得践诺性进展，然而，特朗普关税战术对好意思国、中国乃至环球经济还是并将接续酿成冲击，海外经贸步骤回不到2025年4月2日之前。

　　② 第二阶段，中国经济充分消化了关税影响之后，跟着中国经济战术遵守走漏，港股行情有望迎来基本面和风险偏好双改善，走出翻新高之旅。

　　变局时候，把捏港股中枢科网龙头。港股互联网ETF（513770）过甚聚拢基金（A类 017125；C类 017126）被迫追踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为本轮港股科技行情的高效投资利器。数据夸耀，本轮行情开动以来至4月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超28%，显着优于恒指、恒科指同时进展，区间最大涨幅更是高达53.59%，领涨弹性凸起。

　　落幕2025年4月30日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额6.71亿元，相沿日内T+0交游，不受QDII额度戒指，流动性佳！  

　　提醒：近期市集波动可能较大，短期涨跌幅不预示当年进展。请投资者务必把柄自己的资金现象和风险承受才智感性投资，高度提防仓位和风险处分。

　　数据开头：沪深交游所等。注：中证港股通互联网指数近5个完满年度的涨跌幅分手为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股组成把柄该指数编制法律讲解当令改革，其回测历史事迹不预示指数当年进展。

　　风险领导：港股互联网ETF被迫追踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股组成把柄该指数编制法律讲解当令改革。文中指数成份股仅作展示，个股形色不当作任何面容的投资提倡，也不代表处分东谈主旗下任何基金的持仓信息和交游动向。基金处分东谈主评估的该基金风险品级为R4-中高风险，合适积极型（C4）及以上的投资者。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、褒贬、预测、图表、目标、表面、任何面容的表述等）均只当作参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资活动负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何面容的投资提倡，亦不合因使用本文内容所激发的平直或波折赔本负任何拖累。基金处分东谈主处分的其他基金的事迹并不组成基金事迹进展的保证，基金的过往事迹并不代表其当年进展，基金投资有风险，基金投资须严慎。

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拖累剪辑：杨红卜 kaiyun